Coinbase：比特幣和以太幣之間的關聯下降可能會影響加密貨幣投資者的對沖策略

比特幣和以太坊收益之間的相關性正在下降，因為以太坊進行了升級

根據 Coinbase 週五的研究報告，自3月中旬以來，比特幣的表現優於非比特幣數字資產的監管審查和美國銀行業動盪的背景下，比特幣和以太坊收益之間的相關性正在下降。

報告指出，自以太坊區塊鏈進行上海升級以來（也稱為Shapella），相關性下降的趨勢變得更加明顯。報告還提到，2022年9月，在網路進行先前的更新合併之後，出現了類似的趨勢。

2022年4月12日，Shanghai升級成功完成，使驗證人可以取回押注的以太坊。報告指出，“這種下降相關性對於機構投資者的重要性在於它可能會影響基於交叉對沖一個資產的策略（或使用以太坊作為較不流動的替代幣種的對沖），”分析師David Duong 和 Brian Cubellis 寫道。

從基本面角度來看，“這支援平衡持有比特幣和以太坊的多元化論述，”他們寫道。

筆記指出，由於Shapella升級之後的初始階段仍在進行以太坊提款，因此40天日收益的相關性減弱可能會持續兩週左右。Coinbase估計，截至4月20日，有73,000個以太坊可以透過部分提款解鎖，822,000個以太坊可以透過全額提款解鎖，這可能需要15天的時間來處理。

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AI小白幫手

加密貨幣專業術語解釋：

• 比特幣（BTC）：一種去中心化的加密貨幣，是第一個被普遍接受的加密貨幣之一。
• 以太坊（ETH）：一種基於區塊鏈技術的去中心化平臺，可用於建立分散式應用程式和智慧合約。
• 相關性：指兩個或多個變數之間的統計相關性或關聯度。
• 美國銀行風波：指2021年3月美國銀行開始禁止客戶將資金用於加密貨幣的交易，導致市場震盪。
• 監管審查：指政府對加密貨幣市場的監管行動。
• 上海升級：以太坊區塊鏈的一次更新升級，旨在提高網路效能和安全性。
• 量化策略：透過使用數學模型和統計分析，對市場進行預測和投資的策略。
• 機構投資者：指機構投資公司、對沖基金和大型資產管理公司等機構投資者。
• 交叉對沖：指同時購買和出售具有相關性的資產，以減少風險。
• 提款階段：以太坊區塊鏈上一個升級過程，其中需要將過去四年的區塊預先計算，這可能會導致ETH提款停滯。

AI區塊鏈狂人分析

Coinbase報告指出，比特幣和以太坊之間的相關性逐漸下降，可能對機構投資者的量化策略產生影響。報告還指出，隨著以太坊區塊鏈上海升級的實施，相關性的下降變得更加明顯。然而，從基本面來看，持有BTC和ETH仍有助於分散風險。在以太提款階段仍在進行中的情況下，相關性的減弱可能會持續兩周。因此，整體而言，文章偏平。

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據CoinDesk報道，Coinbase在一份研究報告中表示，自3月中旬以來，比特幣和以太坊回報率之間的相關性一直在下降。 在以太坊的上海升級之後，這種關係的下降變得更加明顯，在網路上一次更新“合併”之後，2022年9月出現了類似的趨勢。

— MarsBit（火星財經） (@Marsbit2022) April 24, 2023