Arthur Hayes: 美聯儲策略背道而馳，或重啟量化寬鬆

美聯儲的策略與反通脹目標背道而馳，可能導致大幅降息甚至重啟量化寬鬆。加息和縮表的政策互相抵消效果，加息增加了政府的債務利息支出，相當於向富人提供財政刺激；而縮表則從銀行體系收回流動性。然而，美聯儲透過給反回購和儲備金支付利息來控制貨幣價格，這增加了貨幣供應。

美國目前的財政情況與上世紀八十年代不同，政府債務佔GDP的比例是當時的四倍。因此，現在的加息政策不僅無法收緊貨幣環境，還使美國政府難以透過發行債券融資。

預計隨著美國國債市場的進一步失控，美聯儲最終將放棄控制貨幣價格，而僅關注貨幣數量。這可能導致美聯儲大幅降息甚至重啟量化寬鬆。此外，為了減少通脹風險並實現財政可持續性，美聯儲可能會取消向商業銀行支付存款準備金利息，迫使它們購買政府債券。

文章作者建議投資者持有現金和加密貨幣來對沖通脹風險。現金和某些資產（如加密貨幣）可能成為對抗通脹和其他經濟風險的避險工具。

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加密貨幣專業術語：

• 加息 (Interest rate hike)：指央行將基準利率提高的行為，目的是為了控制通脹、調節經濟增長，並激勵儲蓄。
• 縮表 (Quantitative tightening)：指央行減少資產負債表中資產的規模，通常是指央行降低持有國債和其他資產的數量，該政策主要用於收緊貨幣供應。
• 富人 (Wealthy individuals)：指個人擁有相對較高財富和財產的人，常常被認為在經濟中擁有較大的影響力。
• GDP (Gross Domestic Product)：指一個國家或地區在特定時間內所生產的全部終業產品和服務的價值。
• 政府債務 (Government debt)：指政府因為開支超過其收入而累計的債務總額。
• 量化寬鬆 (Quantitative easing)：指央行透過購買國債等資產來增加貨幣供應，以刺激經濟增長，降低利率和促進市場流動性。
• 商業銀行 (Commercial bank)：指在金融體系中提供傳統金融服務（如存款、貸款、支付等）的銀行機構。
• 存款準備金利息 (Interest on reserve balances)：指央行向商業銀行支付其存款準備金所支付的利息。
• 政府債券 (Government bond)：指政府發行的債務證券，也就是政府發行的借款工具，以籌集資金來支撐國家開支。

AI區塊鏈狂人分析

這篇新聞對區塊鏈市場是偏空的訊息。根據文章內容分析：
- 美聯儲的加息和縮表政策相互抵消，效果不明顯，這表示它們可能無法有效應對經濟風險。
- 加息會增加美國政府的債務利息支出，這對富人來說可以提供財政刺激，暗示經濟可能面臨衰退風險。
- 美國政府債務佔GDP比例增加，加息無效，並且讓政府融資更困難，這意味著經濟增長可能受到限制。
- 預計美聯儲最終將放棄控制貨幣價格，只關注貨幣數量，可能會降息或重新採取量化寬鬆政策，這意味著經濟可能面臨不穩定風險。
- 美聯儲可能取消向商業銀行支付存款準備金利息，迫使它們購買政府債券，這可能會導致金融系統的不穩定。
綜上所述，這篇新聞對區塊鏈市場的展望是偏空的。

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